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单签盈利最高近20万 打新演绎新局

经济观察报 记者 张斌 19.96万元!打新者中一签的收益再度被刷新。 三人行(605168.SH)的股价延续着高涨的态势。截至6月18日,三人行股价达到260.19元/股,如果中签持有至今,打新单签盈利约20万元,(最新股价-发行价)*1000股)。

单签盈利最高近20万 打新演绎新局

经济观察报 记者 张斌 19.96万元!打新者中一签的收益再度被刷新。

三人行(605168.SH)的股价延续着高涨的态势。截至6月18日,三人行股价达到260.19元/股,如果中签持有至今,打新单签盈利约20万元,(最新股价-发行价)*1000股)。

近期的A股市场上,新股申购中签收益可观,打新回暖后呈现日益火爆之势。26个连续一字涨停之后,已然成为今年连板之王的万泰生物(603393.SH)在开板后也继续上涨,打新者中一签的收益约为15万元;新产业中一签的收益为6.31万元;北摩高科(002985.SZ)和湘佳股份(002982.SZ)中一签的收益均约为4万元。

Wind数据统计显示,剔除尚未开板的新股,62只新上市股票(近三个月)中,共有19只新股中一签收益超过2万元;10只新股中一签收益超过3万元;中一签收益超过10万元的“大肉签”为上述提及的三人行和万泰生物。

值得一提的是,虽然年内上市的新股平均开板天数为7.20天,与去年同期基本持平。但年内新股开板天数出现两级分化趋势,长期连板和短期开板个股数量均大幅增长。

随着A股市场进行推广注册制试点以及交易制度相关一系列改革,打新也在参与主体、新股表现以及收益状况等方面发生着一些新的变化。

“稳赚不赔”重来?

A股市场上,打新即新股申购可以获取股票一级市场、二级市场间风险较低的差价收益。

一位券商人士表示,影响打新收益的核心因素主要有募资规模、中签率和上市涨幅,其中募资规模与上市公司数量高度相关,中签率和上市涨幅则决定单个公司的打新收益。

但在去年四季度,市场对新股申购产生了一些怀疑,这种怀疑来自于糟糕的新股表现。

去年10月底,随着渝农商行(601077.SH)上市首日便打开涨停板,成为2014年A股恢复IPO之后,第六只没能守住首日44%涨停的个股(此前首个交易日没封住涨停的五只新股均发生在首批恢复IPO时)。上市后的渝农商行股价一路走低,早已跌破发行价和每股净资产。

无独有偶,去年11月14日申购的浙商银行(601916.SH)上市当日盘中破发,并在随后的交易日中逐步走低。过往那种新股“炸裂”的表现没有在上述两只个股身上得到体现。

不光是主板的渝农商行和浙商银行,去年登录科创板的久日新材、容百科技等个股破发愈演愈烈,新股“躺赚”的模式一时失灵。

彼一时,此一时。近期,亮眼的表现再次吸引了投资者对新股的关注。自4月29日上市以来,万泰生物接连走出26个一字涨停板行情,打破斯达半导(603290.SH)只保持了不足两个月的22个开板记录,成为年内新股连板王。

开板后万泰生物的股价也继续保持上涨。截至6月18日,万泰生物累计涨幅近12倍,打新者中一签的收益约为15万元。另一只沪市主板新股三人行,也为中签者带来了丰厚的收益,目前单签收益约为20万元。

在二级市场上,投资者将两只新股的起飞与时下最流行的概念相关联。?万泰生物6月18日在互动平台回答投资者提问时表示,公司有新冠检测试剂产品面向国内外销售。而三人行主要对接社交媒体与长视频平台媒体资源,其中字节跳动连续三年为公司最大的媒体资源供应商,总采购金额占比逐年提升,2019年达20.08%。

除了上述两只“大肉签”之外,剔除尚未开板的新股,62只新上市股票(近三个月)中,财富趋势(688318.SH)、新产业(300832.SZ)、北摩高科(002985.SZ)、湘佳股份(002982.SZ)、贵州三力(603439.SH)等8只新股单签收益超过3万元。

值得一提的是,单签收益超过3万元的10只个股中,有7只来自沪市(其中财富趋势、博汇科技和佳华科技来自科创板)。

对此,有中型券商自营部门人士对经济观察报记者表示,“沪市新股一签是1000股,而深市新股一签是500股。在同样的发行价和股价涨幅的情况下,自然沪市新股单签收益较高。科创板新股一签也是500股,虽然今年科创板打新收益较去年有所下降,但估值合理的优质个股依然会受到资金追捧。此外,在科创板充分博弈的环境下,现在有些个股的首日涨幅明显提高,从而增厚了单只新股的打新收益。”

上述人士同时表示,“一般发行价比较高的新股,即使涨幅一般,投资者也能获得不错的收益。不过,过高的发行价和市盈率,也可能发生投资者弃购或者‘闪电’开板的现象。”

打新收益、参与对象分化

从开板天数来看,Wind数据统计显示,截至6月18日,剔除尚未开板的新股(不含科创板),年内上市的65只新股的平均开板天数为7.20天,略高于去年同期的平均7.11天。

虽然年内新股平均开板天数与去年同期基本持平,但年内新股开板天数出现两级分化趋势,今年以来上市的新股连板数超过10个的个股数量大增,而短期开板个股数量亦加速扩容。

Wind数据统计显示,截至6月18日,年内开板前“一”字板数量超过10个的新股数量为15家,占比23.08%。去年同期上市的58只新股中,开板前“一”字板数量超过10个的新股数量为9家,占比15.52%。今年开板前“一”字板数量超过20个的新股数量有2家,而去年同期没有一家。

另一方面,年内上市后连续“一”字板数量不足5个的新股有18只,占比27.69%。去年同期连续“一”字板数量不足5个的个股有12只,占比20.69%。今年第二个交易日即“闪电”开板的新股有4只,去年同期则有2只。

安宁股份(002978.SZ)是4月17日上市的新股,上市首日上涨44%,但上市后第二个交易日(4月20日)就上演“闪电”开板,当日大跌9.58%。同于4月份上市的和顺石油(603353.SH)、越剑智能(603095.SH)和金田铜业(601609.SH)均再现了相似的“闪电”开板剧情。

信达证券非银金融团队表示,鉴于个股差异较明显,选择上市企业对打新收益至关重要。

2019年下半年,科创板的推出催热新股网下配售(针对机构投资者)市场,而散户参与科创板打新的门槛被抬高,机构化博弈时代随之到来。此外,与A股其他板块相比,科创板成为网下打新收益的主要来源,且为机构投资者创造了较高的收益。

开源证券近期研报显示,今年前五个月,科创板、主板、中小板、创业板分别创造网下打新收益352.3亿元、53.7亿元、12.7亿元、16.5亿元,科创板网下打新收益是A股其它板块之和的4倍。

据开源证券测算,从绝对收益角度看,科创板打新收益率依旧可观。今年1-5月1亿元、2亿元、4亿元的A类产品实现增强收益4.6%、4.2%、3.2%,年化收益率可达11.0%、10.1%、7.7%;同等规模的B类产品实现增强收益4.3%、4.0%、3.1%,年化收益率可达10.4%、9.6%、7.4%;同等规模的C类产品则实现增强收益3.6%、3.3%、2.6%,年化收益率可达8.7%、8.0%、6.2%。

6月12日,证监会与深交所发布创业板注册制相关细则,在部分制度上与科创板做出差异化安排。其中,网下发行比例从过去 10%提高到50%-70%(低于科创板60%-80%);A类投资者作为优先配售对象将至少获配网下部分的70%(科创板为A类+QFII不低于70%);底仓要求为1000万元(低于科创板6000万元要求);战略配售更趋灵活,仅对四类企业要求保荐机构跟投,为网下配售提供更多空间。

据华泰证券非银金融团队测算,假设创业板全年融资规模400亿-800亿元,新股涨幅80%-120%,有效报价比例80%,在产品规模2亿元、各产品均顶格申购的情况下,五类优先配售对象和其他配售对象的打新收益率区间分别为 1.94%-5.78%、0.61%-1.84%。融资规模的扩容有望直接推动收益提升,且收益率随着产品规模的减少而逐步抬升。

开源证券也表示,创业板注册制改革后大幅提高的中签率、融资规模的扩容以及较高的首日涨幅将创造可观的打新收益。

随着注册制的试点扩大和A股交易制度改革的推进,打新机构化趋势或将延续。

对于交易风险更大的创业板,深交所将投资者适当性标准有所提升,原有投资者签署风险揭示书后方可继续参与交易,不过新申请开户的投资者则需要满足“10万元+2年经验”的准入条件,并同样签署风险揭示书。

对于这类投资者,证监会鼓励通过公募基金等方式参与。证监会有关部门负责人就创业板并试点注册制有关问题答记者问时表示,“增设准入条件,并不是将不符合要求的投资者拦在创业板的大门之外。不符合投资者适当要求的投资者可以通过认购公募基金等产品的方式参与创业板投资。”

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作者: admin

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